4月14日大盤觀點(diǎn)

4月14日大盤觀點(diǎn)
中投證券分析師發(fā)表研究報(bào)告指出，公司將受益固定基建投資對(duì)工程機(jī)械的后續(xù)拉動(dòng)作用，同時(shí)出口復(fù)蘇也值得期待，因此給予其“推薦”的評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)公司2010-2012年EPS將分別達(dá)到0.70、0.82元和0.95元，按照2010年20倍PE估值計(jì)算，公司目標(biāo)價(jià)為14元。
2009年公司的推土機(jī)銷售呈現(xiàn)前低后高的局面，主要是上半年受金融危機(jī)影響銷售停滯，而下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、銷售回暖。2009年全年生產(chǎn)推土機(jī)5080臺(tái)，銷售4900臺(tái)，同比增長(zhǎng)6％，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)3.9％。公司目前在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為55％，繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。分析師認(rèn)為，推土機(jī)出口市場(chǎng)下滑已過低點(diǎn)，隨著全球經(jīng)濟(jì)特別是東歐、俄羅斯等國(guó)經(jīng)濟(jì)的回暖，公司出口復(fù)蘇值得期待。
分析師認(rèn)為，2009年固定資產(chǎn)投資在今年仍將發(fā)揮對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的后續(xù)拉動(dòng)作用。2009年中國(guó)固定資產(chǎn)投資以超高速增長(zhǎng)，全年達(dá)到30.5％，而工程機(jī)械行業(yè)并未以相應(yīng)的高速增長(zhǎng)，全年增長(zhǎng)率僅20％，因此預(yù)期2010年在固定基建投資的拉動(dòng)作用下工程機(jī)械將繼續(xù)上升。分析師預(yù)測(cè)2010年工程機(jī)械將同比至少上升17.4％，上半年推土機(jī)銷量上升則可能超過40％。
此外，公司合資品牌小松山推仍是其業(yè)績(jī)的主要來源，并將繼續(xù)受益中國(guó)挖掘機(jī)市場(chǎng)的發(fā)展。從一季度的情況來看，小松挖掘機(jī)銷售火爆，分析師預(yù)計(jì)小松山推一季度銷量可達(dá)到7000臺(tái)，同比增長(zhǎng)達(dá)40％。 機(jī)構(gòu)來源：中投證券